8月21日晚間，福耀玻璃發(fā)布2020年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，福耀玻璃上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.21億元，同比下降21.06%;實(shí)現(xiàn)凈利潤9.64億元，同比下降35.97%。

  單季度來看，受海內(nèi)外疫情和去年同期高基數(shù)影響，今年二季度中，福耀玻璃營業(yè)收入39.51億元，同比下降26.21%，環(huán)比一季度也下滑了5.27%;凈利潤則為5.04億元，同比下降43.97%，但環(huán)比一季度上漲了9.58%。

  對(duì)于業(yè)績的滑坡，福耀玻璃在其報(bào)告中指出，受疫情的影響，全球汽車產(chǎn)銷量同比驟降，其下游客戶訂單需求減少。其中，中國市場方面，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年上半年中我國汽車產(chǎn)量為1011.2萬輛，同比下降16.8%，其中乘用車產(chǎn)量為775.4萬輛，同比下降22.5%;同時(shí)海外市場方面，報(bào)告提到，德國FYSAM汽車飾件項(xiàng)目整合期及受疫情影響產(chǎn)生利潤總額為-2617.12萬歐元，使公司利潤總額同比減少1.48億元，而福耀玻璃位于美國的FYSAM、福耀玻璃美國有限公司分別在上半年虧損了2.06億元、9211萬元。

  值得注意的是，今年上半年福耀玻璃的毛利率為35.74%，比上年同期減少1.79個(gè)百分點(diǎn)。其中，上半年福耀玻璃汽車玻璃毛利率為32.58%，比上年同期減少1.90個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于毛利率的減少，福耀玻璃解釋稱，“主要由于疫情影響，汽車行業(yè)持續(xù)負(fù)增長，導(dǎo)致汽車玻璃銷售收入下降，折舊、攤銷占收入比重增加。”

  盡管業(yè)績?nèi)晕吹兔?，但自今?月以來，福耀玻璃的股價(jià)卻在持續(xù)上漲，截止8月21日，其股價(jià)收于28.44元，期間曾突破30元每股，突破了2018年1月的歷史高點(diǎn)，較4月末反彈已經(jīng)超過50%。

  圖片來源：富途牛牛

  消息面來看，6月1日福耀玻璃與京東方舉行戰(zhàn)略簽約儀式，根據(jù)協(xié)議，雙方將在汽車智能調(diào)光玻璃和車窗顯示等領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作;7月1日，福耀玻璃與北斗星通智聯(lián)科技有限責(zé)任公司在簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將結(jié)合各自產(chǎn)業(yè)資源和技術(shù)優(yōu)勢，共同致力于GNSS高精度定位與通信多模智能天線+汽車玻璃融合的解決方案創(chuàng)新開發(fā)與產(chǎn)品化，推動(dòng)汽車智能網(wǎng)聯(lián)化相關(guān)技術(shù)的商業(yè)應(yīng)用;隨后，搭載了福耀玻璃“三防”雙層玻璃的比亞迪漢正式上市。

  基于此，更多證券機(jī)構(gòu)對(duì)福耀玻璃下半年及未來業(yè)績持有較好預(yù)期。

  眼下，包括中汽協(xié)、乘聯(lián)會(huì)以及蓋世汽車研究院均認(rèn)為，基于上半年受疫情壓制的汽車消費(fèi)需求或在下半年持續(xù)釋放，且基于各級(jí)地方政府為促進(jìn)消費(fèi)而出臺(tái)的一系列汽車相關(guān)刺激政策及新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，下半年乘用車銷量環(huán)比回升的可能性較大。

  根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新銷量數(shù)據(jù)，7月我國狹義乘用車批發(fā)銷量達(dá)163.0萬輛，同比增長9.0%;前7月累計(jì)銷量934.3萬輛，同比下降18.4%，但比1-6月的累計(jì)降幅收窄4個(gè)百分點(diǎn)，全國乘用車車市保持了良好回暖勢頭。

  從這一市場趨勢來看，上述市場預(yù)期的邏輯基本成立。而從這一邏輯出發(fā)，擁有國內(nèi)汽車玻璃市場近七成份額的福耀玻璃，或能較早享受市場回暖帶來的業(yè)績上漲。

  與此同時(shí)，隨著特斯拉Model3等爆款車型的量產(chǎn)，其全玻璃車頂正不斷受到消費(fèi)者的青睞，未來有望像中控大屏一樣成為在電動(dòng)車領(lǐng)域的標(biāo)配產(chǎn)品，但就玻璃用量而言，全玻璃車頂?shù)膯诬噧r(jià)格是全景天窗玻璃的5倍以上。此外，有分析認(rèn)為，汽車玻璃的用量在新能源汽車時(shí)代將大大增加，基于全球汽車產(chǎn)業(yè)加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，福耀玻璃也將充分收益。

  就數(shù)據(jù)顯示，福耀汽車玻璃ASP(平均單價(jià))已由2013年的132.5元/平方米上升至2019年的173.8元/平方米，年復(fù)合增長率達(dá)到4.6%。在汽車玻璃結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及消費(fèi)升級(jí)的背景下，這一趨勢仍在繼續(xù)。

  此外，目前歐洲汽車產(chǎn)業(yè)逐漸恢復(fù)，其德國FYSAM汽車飾件項(xiàng)目整合工作將加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)2020H2 隨著歐洲工廠整合完畢、國內(nèi)開拓取得突破，福耀玻璃的盈利能力也將逐步改善?；诖?，福耀玻璃業(yè)績或在下半年迎來顯著拐點(diǎn)。