5月5日，寧德時(shí)代發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市募集說明書》，接下來，寧德時(shí)代450億元的定增募資方案就將正式進(jìn)入執(zhí)行階段，此次定增將新增電池產(chǎn)能135GWh。結(jié)合目前已有產(chǎn)能和已經(jīng)公布的在建產(chǎn)能，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)在2025年之前電池產(chǎn)能可以達(dá)到670GWh以上。

　　在說明書中，寧德時(shí)代稱，公司目前產(chǎn)能無法滿足未來的市場需求。從產(chǎn)能供給看，公司2021年的鋰離子電池產(chǎn)能為170.39GWh，公司已建成投產(chǎn)的鋰離子電池產(chǎn)線在完成產(chǎn)能爬坡并穩(wěn)定運(yùn)行后，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能規(guī)模合計(jì)將達(dá)到260GWh到280GWh。

　　寧德時(shí)代表示，自公司發(fā)布本次發(fā)行方案以來，相繼公告了宜春生產(chǎn)基地、貴州貴安新區(qū)生產(chǎn)基地、廈門生產(chǎn)基地、宜賓制造基地七至十期項(xiàng)目等電池產(chǎn)能專項(xiàng)建設(shè)基地項(xiàng)目，上述電池產(chǎn)能專項(xiàng)建設(shè)基地項(xiàng)目投資金額合計(jì)不超過 655億元 ，假設(shè)按照3億元/GWh左右的投資強(qiáng)度測算，對應(yīng)的產(chǎn)能約為 218GWh 。同時(shí)本次募投項(xiàng)目將新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為135GWh。上述合計(jì)新增產(chǎn)能約為 353GWh ，按照當(dāng)前產(chǎn)能供給的280GWh 測算，產(chǎn)能增幅為126.07% 。

　　從產(chǎn)能需求看，未來幾年動(dòng)力及儲(chǔ)能電池需求量預(yù)計(jì)將持續(xù)大幅提升，公司市場占有率仍有進(jìn)一步提升空間，根據(jù)測算，在2025年之前公司電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到670GWh以上。從未來的產(chǎn)能需求和公司現(xiàn)有產(chǎn)能情況來看，公司2025年產(chǎn)能缺口不低于390GWh。

　　公司本次募投項(xiàng)目新增鋰離子電池年產(chǎn)能與公司發(fā)布本次發(fā)行方案以來公告的相關(guān)電池產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)約為353GWh，產(chǎn)能缺口大于產(chǎn)能供給情況，符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

　　寧德時(shí)代同時(shí)表示，本次向特定對象發(fā)行產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后各年度平均毛利率在17%至22%之間，內(nèi)部收益率在16%至17%之間。

　　在昨天舉行的年度業(yè)績說明會(huì)上，曾毓群表示，鋰電池行業(yè)號稱的規(guī)劃產(chǎn)能太大，但單GWh產(chǎn)能實(shí)際投資需3-5億元，以LG為例，此次通過IPO募資680億元，根據(jù)其當(dāng)時(shí)宣布的產(chǎn)能規(guī)劃，到2025年凈增加產(chǎn)能200多GWh。目前同行動(dòng)輒宣布幾百GWh的產(chǎn)能規(guī)劃，需要上千億的資金投入，所以還要看最終落地情況。同時(shí)也要看到將來的產(chǎn)品、技術(shù)在不斷地更新?lián)Q代與現(xiàn)有工藝、設(shè)備的匹配性問題。我們認(rèn)為將來優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能依然是稀缺的，同時(shí)存在無效產(chǎn)能過剩問題。